通向金融王国的自由之路-第11部分
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你对统计学了解多少？
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guminxuexiao
《通向金融王国的自由之路》
我懂一些并能运用一些简单的统计。另外，我还熟悉一些多元统计。
你对自己的市场知识如何评价？你最好说一下你对交易机制的理解，是什么在推动市场。怎样低成本
且有效地执行定单，你可能需要什么样的指标等。
我有丰富的期权、期货、股票、债券、共同基金和现金交易的经验。我对交易机制和低成本运作非常
熟悉。对市场如何运作我也有自己的见解。
你心理方面的优势和弱势是什么，特别是在交易系统的开发方面？
我非常有战略眼光并且很耐心，这些我相信对于开发长期的交易策略是非常有用的。我很自信，这使
我有很强的心理优势，因为我相信自己开发的系统。说到弱点，我想可能是我总想一下子做得很多，可能
是太多了。有些时候它可能会使我从一个交易商的主要任务中分才合。
你在个人纪律方面的优势和弱势是什么？
我在纪律方面非常好。遵循一个系统是毫无问题的。
你会不会变得很冲动，就是说容易被交易中的兴奋情绪所左右；你是否有个人方面的冲突，也就是在
你的工作中或者过去的交易经验中与你的家庭有了冲突；你是否经常会突然出现情绪上的问题，比如害怕
或愤怒？
我当然不会认为自己是冲动的。我根本不觉得交易是令人兴奋的，它对我来说仅仅是做生意而已。我
把交易当做是一种有趣的测验机敏的难题。
我不认为自己有任何冲突，我的家庭生活是非常和谐而安定的。另外．我很少会变得非常愤怒或者有
挫败感。
我曾经会时不时地非常紧张，但是我在你的一次专题讨论中学到了一些东西，在那次讨论中你讲了当
人们紧张时什么会先发生。对于我来说，我的手指先变得紧张。一旦我意识到了这一点，我就会尽快地自
动进入一种放松状态。现在这对我来说已经是很自然的了，以至于我都不会注意到这一点。
根据你的个人状况，你需要知道些什么，需要完成什么样的目标，或者在开始交易之前需要解决什么？
你是怎样做到的？
我认为我的实力很强。我能够交易得很好。
我希望对于那些需要克服很多东西的人来说，上面这些问题能够对你有所启迪，在你开发一个交易系
统之前，真的很需要先想一下所有这些事情。为什么？因为一个好的交易系统的精髓就是找到一个最适合
你的系统。
3。2。2确定你的目标
这部分可能是交易系统开发中最重要的一部分了。除非你知道了自己想往哪个方向走．否则就永远也
不可能到达那里，因此，你在交易系统的开发上所花的大部分时间应该是在开发目标方面。
应该区分个人交易商和投资者与货币管理者的目标，由于汤姆充当了两个角色，所以我把两套问题都
问了他。首先，下面是给个人交易商和投资者的问题。
1。个人交易商和投资者的目标
在交易中的优势是什么？有没有某个特定的交易观念使你形成了这个优势？（如果你不知道，我们在
第5章中详细讨论了各种各样的观念。）
战略思考是我们的优势，因为很多人不这么做。在耐心和公正方面我们也有优势。很多人是既不耐心
也不公正。计算机编程也是我们的优势之一。大多数人还不能达到我们的程度。长期自动趋势跟踪是我们
优势的外流。
你个人有多少财产？你能承受的损失是多少？比如，大多数基金在损失50％时会停止交易。你怎么
样？在一次交易中你能承受多少风险？
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《通向金融王国的自由之路》
我有几百万美元，可以轻松地支付25％的损失。我所有的钱都在我们的交易程序里，而且我们在每次
交易中只冒0。8％…1。0％的风险。然而，如果是为我个人交易的话，我会冒1％—1。5％的风险。我认为2％
一3％的风险会捆住我的手脚，这部分是因为我可能会同时在20个以上的市场内。
你每年需要赚多少钱？你需要靠那些钱生活吗？如果你赚的钱不够生活怎么办？你能不能赚到多于
你生活所需的钱从而使你的交易资本增长？你能不能忍受定期从你的交易资本中提取钱出来去付每月的
账单？
我的收入来自于Trendstar的工资，因此我不需要任何交易收入。交易收入只是我的第二收入。
我知道这个问题不适合你，但我还是想问一下，因为它是目标中的标准问题之一，你是不是现实的，
或者说你是不是希望像世界上最好的交易商一样进行交易？举个例子来说，假设你有一个非常好的系统，
这个系统半数的时间是对的，并且给了你两倍于损失的利润。偶尔在那个系统中，你也可能连续亏损10
次。你的系统还是按照预期的在工作，但你可能很轻易地就连续亏损了10次，你能忍受这样的系统吗？
我想我对回报和风险是非常现实的。我也知道有可能连续10次亏损。以前我也曾经经历过，因此我
知道这是意料之中的事。
你有没有时间进行短期交易？
我每天有6个小时的时间可以花在交易上，剩下的时间用在特定的商务和个人委托事项方面、我不打
算进行短期交易，因此那不是一个问题。
你需要多少社会交往？
不需要很多，但我确实比较喜欢。
你可以一个人日复一日地工作吗？需不需要有一两个人在身边，或者需要一大堆人在身边？那些人对
你的影响有多大？
我在Treadstar有一批全职雇员，但我不需要。我自己可以毫不费力地工作，那些人在我们早期开发
的交易系统模型方面根本不会影响我。
总的说来，每年你期望赚的钱占你交易资本的百分比是多少？
大约20％一40％。
为了达到这个目标，你可以忍受什么样的风险水平？
大约一半的潜在收入，因此一年中最大的亏损大约是20％。
你可以忍受的最大的亏损是多少？
25％左右。
你是怎样知道自己的计划是有效的，怎样才能知道什么时候它是无效的？在各种各样的市场中你对你
系统的期望是什么？是有趋势型的，盘整型的，还是高度可变型的？
我对任何事情都做计划。我先设定了最坏的情形，然后把它当做练习来运行。我为最好的和最坏的情
况做了详细说明。因此，当有什么事情出现时，便可与我计划的期望范围进行比较。如果结果落入那个范
围，那么事情便如我所预计的那样。如果结果不在那个范围之内，那么我就知道有些东西需要调整一下。
我们就会研究一下是什么地方出了问题。
一般说来，我期望的最好的回报率是40％，最坏的回报率是10％，平均回报率是15％一25％。
我们预计的最坏的下跌量是25％。
我记得有一年我的回报率超过了4O％。我很高兴，因为我超出了我们预计的极限。但它也告诉我我
们的风险太大了，也很可能超出亏损的范围。因此，我们对系统进行了调整，并减少了风险，以使最坏的
亏损情形不能发生。
2。交易顾问的目标
现在让我们来看一下作为一个交易管理员的目标。你喜欢什么样的客户？散户？一些好朋友？几个与
你共同投资的合伙经营人？还是非常资深的投资家？
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我们喜欢有合理目标的稳定的客户。我的目标是在规模上保持世界前100家公司的位置，因此我们会
接受那些可以让我们实现这个目标的客户。我们既有散户，也有机构客户。有些方面他们有所不同，有些
方面是相同的，但两种客户对我们来说都不错。
你的客户是什么样子的？他们的目标是什么？你们为他们提供什么样的服务？比如，把他们的钱与你
们的放在一起，他们有没有希望有一些特殊类型的多样化的服务？
我们的客户当然喜欢多样化，我们为他们提供了四种不同的计划，回报率的范围是10％~20％，并且下
跌量很少。我们现在正在寻找一种有20％的回报率但有10％下跌量的系统。我们的客户知道我们的计划，
这正是他们计划要得到的。
既然你是在交易客户的钱，那么他们能够承受多大的风险？什么时候他们可能会撤走他们的资金？
他们希望风险在5％~10％的范围内。任何15％以上的亏损或者持续一年的亏损都是致命的，这样，大
部分客户都会解雇我们了。
那么赚多少钱不至于使他们太过于兴奋呢？
超过25％的收益显然会引人注目。但我们不希望太高了，否则客户们就会以为可以直登天堂，然后期
望着这种情形会继续。
你们如何收费？换句话说，每个季度或每个月你们从客户的账户中提取的总量是多少？对于交纳这些
费用的客户来说，你们需要达到什么样的回报率才能使他们满意？
我们收取2％的管理费用和20％的激励费。只要客户们在交纳费用后还能得到15％一20％的回报率。
他们就能接受这些费用，并且能够承受一定的亏损。
你们的交易量是多少？怎样才能达到这个量？在你达到这个量之后会做什么？它是否会改变你们的
交易？
我们的交易量一般是10亿或20亿美元。我们期望通过目前对银行、大公共基金经营人和其有高净值
的个人的营销策略来获取这些资本。若我们达到了这个量，就不会再让新的资金注入，因为当我们成长的
时候，我们的交易需要不断地在少数交易桌上巩固。
在你们的客户关系方面可能发生的最坏情形是什么？你们会怎样进行准备以防这些事情的发生？
可能发生的最坏的情形就是突发事件。我们会告诉客户们我们将确保不发生这样的事。我甚至还写过
一本书，即《防恐慌投资》（PanicProofInvesting）来预防此事。
你会怎样来处理大量的新资金流入或者大量的退股？
大量的新资金流入已在我们的计划
