通向金融王国的自由之路-第22部分
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的计算，然后对结果求和，并除以测试集中的事实总数，这是一种标准的误差测度方法，叫做“平均误差”。
各种误差测度包括绝对值平均误差、平方和误差和均值平方根误差。选定了一个网络模型后，就需要进行
周期性的再训练，利用正在进行中的研究来修改输入、输出、体系结构和测试训练过程的全部工具，以便
提高网络表现和预测的正确性。
一个有效的神经网络金融预测应用的设汁是无法预料的，除非你有相当多的交易经验、编程和数学方
面的专门知识，以及能够投入到这个任务上的时间。成功的神经系统网络开发是对“艺术”和“科学”两
者的结合。即使是对于一群共同工作的专家来说，这种努力也是极其耗费时间和体力的。
以我的经验来说一下。1991年，我公司的研究开发部门技术预测群在进行了20世纪80年代中期开始
的跨市场分析实验后，引进了跨市场分析的优势软件。为了预测市场走势、移动平均和第二天各种金融期
货市场的价格，该优势软件把神经系统网络应用到了跨市场分析中。目前，交易商可以从跨市场分析受益
的通货、利率市场、股票指数和能源组合有21种惯例定制优势程序，不需要我们再另外去发明车轮或者
必须成为一个尖端科学家了。
2。实际应用
被交易商广泛用来识别走势的简单移动平均。由于其数学结构而被作为一个滞后指标、几十年来这个
限制都向技术分析家们提出了挑战，针对减小滞后的不断研究形成了对这个相对简单但有效的技术指标的
稳定的修改。这些在第8章进行了详细介绍）
移动平均启蒙 移动平均使价格的波动变得平滑以展示潜在的走势方向。在一个典型的移动平均系统
中，会产生一个包含有两个移动平均或者一个价格一个移动平均的交叉振子。当一个指标越过或者跌破另
一个指标时，入市和离市点就得到确定。例如，交易商可能会依据道氏的5日移动平均和20日移动平均
方法来确定入市和离市点。
移动平均在突破点时反应仍然比较慢，传统的移动平均系统一般在市场方向的变化发生后进入或退出
交易，通常是在几天之后给你利润．但也可能把盈利交易变成亏损交易。此外，交叉系统在盘整的或者没
有走势的市场中一般都会产生错误的信号，在移动平均线互相交叉因而改变买卖信号触发时造成双重损
失。
移动平均值的大小可以通过系统测试进行优化以使它们配合每个市场的价格行为，并找到可以捕获该
市场“突破点”的最佳交叉点以及减小滞后。另外，其他的平滑方法可以在连接移动平均线以进一步减小
滞后时使用，从而使交易策略对市场中的突然变化更有响应性、这些方法包括使用价格过滤方法，或者移
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动平均线周围的敏感带和增加第三条移动平均线，这两者都是获利者的最初系统体系结构的一部分。其他
广泛使用的方法包括Bollinger带和流行的4…9…18日移动平均结合。
移动平均的预测逐渐发展起来更新取代移动平均线的所有关于简单的移动平均方法的变更都已最大
程度地接近了我们想要的结果，因为人们试图把它们转换成“预料的”技术指标。然而，即使是更新后的
移动平均线也有一个显著的弱点：它的假定过分简单化，就是移动平均值在未来某个时间将会与它今天计
算的值一样。基本上说来，这比对移动平均值在未来某个时间段内的简单预测没有高出什么。在这个预测
中，该值被假定为与今天计算的移动平均值相等，这在真实世界的交易情形中是极不现实的。为什么不把
这个观念再推进一步，从而能真正地预测移动平均值呢？那样的话，它们的平滑优势就能保留，而且它们
的滞后就可以被一次性地全部消除。
相关市场另外，通过把跨市场输入引入神经系统网络的设计中，移动平均预测就不受单个市场输入
的限制了。比如对中长期国债优势程序的情形来说，移动平均预测的输入考虑了实际中长期国债合约在它
们交易最活跃期间的过去10年中的开盘、最高、最低、收盘、成交量和开盘利息，加上确实对国库券有
相当影响的九个相关市场，即中长期国债兑现、纽约轻原油、CRB指数、德国马克、美国美元指数、欧洲
美元、纽约商品交易所的黄金、日本日元和标准普尔500指数。
既然正确识别走势方向对交易的成功来说很关键，那么走势预洲与走势跟踪相比，为交易商提供了一
种新的更有前途的识别走势和方向变化的方法。并且是在它们发生的时候，而不是这个事实之后。把神经
系统网络与跨市场分析结合后，优势通过预测未来4天以上的移动平均进行走势预侧，为达到这个目的，
优势需要由五个分立的神经系统网络组成。每个都针对特定的输出变量的预测。一个神经网络预测明天的
最高点，第二个预测明天的最低点，第三个预测指示市场什么时候将要有一个最高点和最低点的“神经指
数”，第四个网络预测两天后一条收盘时的五日移动平均线的形状，而第五个网络则预测4天后一条收盘
时的10日移动平均线的形状。
移动平均预测被用来确定走势方向，预测的最高点和最低点则被用来设定入市和离市点以及止损点。
这些预测的高…低幅度与传统的单个市场技术分析中的支撑和压力线类似，除了优势对每日幅度的预测是
建立在神经网络的识别能力模式与10个相关市场的跨市场分析结合的基础上之外。
头寸交易商利用预测的高低点来设定入市点．然后利用随后每一天预测的高…低幅度来紧缩止损。例
如，若你作了国库券的多头，而且预期明天市场将会继续上涨。你可能就会设一个跟踪止损，因为明天可
能会有一小部分记号会在预测的作为支撑水平的最低点以下，这就降低了过早地由于市场中一天内的波动
性而被停出场的可能性，而且仍然能在突发的市场低迷时期保住利润。这种情形发生时，预测的最低点就
被跌破了。
对第二天的高低点的预测对于每日交易的入市和离市点的确定也很有用，如果预测的指标指示明天市
场将会看涨。那么交易商就会一直等到市场向下交易到预测的最低点，然后入市持有一个高出预测的最低
点几个记号的多头头寸，收盘时刚好在预测的当天最高点之下。反过来就是进入一个当天看跌的市场持有
一个在预测的最高点之下的空头头寸并在预测的最低点之上几个记号时把头寸脱手。这种作法在一天内重
复多次。
编者的评论显然，可以多次操作神经网络，门德尔松所说的“你必须完全理解自己所做的一切”这
句话完全正确，既与神经网络有关，也与金融模拟有关，当你阅读并且完全理解了随后的章节后，可能就
会认识到还有大量未使用的领域可以应用神经网络，比如离市和头寸调整等。
5。7万物皆有序
万物皆有序这个观点是非常流行的。人们想要知道市场是如何运作的，因此对他们来说很希望能够找
到一些基本结构。当然他们相信，一旦知道了基本结构，就能够预测市场运动，在很多情形下，这种理论
还会更精确，因为他们试图预测市场突破点。这自然对大多数人持有的力图准确和控制市场的心理偏向很
有吸引力。因此，他们想要捕捉市场突破点。此外，这对公众来说是一个高度适于销售的观点。关于市场
秩序方面存在着大量不同类型的理论，包括甘氏理论、Elliott波动、占星术理论等。
我自荐来写本章的这部分是因为：（1）某一市场秩序理论的专家在另一个市场中并不一定是专家；（2）
专家们看上去好像更关心怎样证明或者反驳他们的理沦，而不是是否可将这个理念用于交易的问题。因为
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我相信，几乎任何一个理念都是可交易的，所以我认为让我自己概括性地来讨论这些理念并指出怎样交易
它们会更简单。
从基本上说，有三个理论假定市场有一定程度的秩序，所有这些理念的功能都是预测市场的突破点：
在讨论它们时我在整体上做了一些过度简化，要求每一个专家在所描述的各种理念中都可以付款延期。
5。7。1人类行为有一个周期
第一个理念认为市场是人类行为的一个函数，并且人类的动机可以用一个特定的结构来描绘。这个类
型最著名的结构是Elliott波动理论，这个理论假定恐惧和贪婪的冲动遵从一个特定的波动模式，市场
基本上被认为是由五个向上的波浪和其后的三个修正性波浪组成。例如，市场中主要的上冲波浪是由五个
向上的波浪（波浪2和波浪4以相反的方向）和随后的三个向下的波浪（中间一个波浪以相反的方向）组
成的。每个波浪都有其独特的性质，五个波浪系列中的第三个大波浪是最可交易的。然而，理论变得越来
越复杂，因为波浪中还可以有波浪。换句话说，存在着不同量级的Elliott波浪。比如，大变动的第一
个波浪是由另一个有五个波浪和随后的三个修正性波浪组成的整个序列构成的。Elliott实际上确定了九
个种类的波浪大小，从庞大的超周期波浪到亚微级的波浪。
某些规则有助于Elliott波动理论家作市场决策。因为波浪可能被扩大或压缩并且存在着一些模式
差别，规则也有差别。这些规则和差别的本质超出了本书讨论的范围，但这些规则确实能让你接近那些可
以交易的市场突破点。
5。7。2物质系统在可预知的模式中影响人类行为
第二个认为市场有秩序的理念建立于宇宙中物质系统的各个方面。着眼于物质系统的逻辑有以下假
定：（1）市场运动建立在人类行为上；（2）人类行为在物质上和情感上同时受到各种物质系统和它们释放
出的能量的影响；（3）如果这些物理能量模式是合理的话，那么它们对市场应有强烈的可预见的影响。
例如，科学家已经证明太阳黑子有周期性运动。太阳黑子实际上是来自太阳电磁能量的释放，并且对
地球可以有很深刻的影响。
大量的太阳黑子活动会造成大量带电粒子受地球磁气圈的控制，这看上去好像是保护了地球免遭来自
太阳的一些有害影响。此外，你可能会发现，如果这个理论是真的话，太阳黑子活
